Creating Shared Value

The concept of shared value can be defined as policies and operating practices that enhance the competitiveness of a company while simultaneously advancing the economic and social conditions in the communities in which it operates. Shared value creation focuses on identifying and expanding the connections between societal and economic progress. Companies can create economic value while creating societal ways. Three distinct ways have been identified to achieve the same. 

The first is reconceiving products and markets. Companies can meet societal needs by better serving existing markets, accessing new ones or developing innovative products that meet societal needs. Food companies focusing on selling healthy products, digitization, industries pushing for environment friendly products are a few high level examples of companies can create huge societal gains. Many opportunities also arise from serving in developing and disadvantaged countries. Vodafone’s M-PESA mobile banking service in Kenya is such an example which now constitutes 11% of the national GDP. 

The second way of creating shared value is through redefining productivity in the value chain. Company productivity is defined via energy use, environmental impact, resource use, employee heath and working conditions, skills and lastly supplier productivity.Companies can improve the quality, quantity, cost, and reliability of inputs, production processes, and distribution systems, while simultaneously acting as a steward for essential natural resources and driving economic and social development. For instance, Walmart improved their logistics by cutting down on transportation. By doing this they not only lowered carbon emissions but also saved $200million in costs. This is a great example of the role of energy use and logistics in creating shared value. Another examples in other categories include Johnson & Johnson saving $250million in healthcare costs by investing in employee wellness programs. 

The third one is enabling local cluster development. This emphasizes the importance of local areas to the success of a company. Companies do not operate in isolation from their surroundings. To compete and thrive, they need a strong competitive context that includes reliable local suppliers, functioning infrastructure of roads and telecommunications, access to talent, and an effective and predictable legal system.For instance, at Nespresso, Nestlé worked to build clusters, which made its new procurement practices far more effective. It set out to build agricultural, technical, financial, and logistical firms and capabilities in each coffee region, to further support efficiency and high-quality local production.

The three avenues for creating shared value are also mutually reinforcing. Shared value creation might also require heightened levels of collaborations across for-profits/non-profits and private/public boundaries. Failing to do that might result in failure to tackle societal problems single handedly. Creating Shared Value also supersedes Corporate Social Responsibility in guiding the investments of companies in their communities, since the latter focuses only on reputation without being the key to company’s profitability. Therefore shared value is the next future form of capitalism imbibed with an understanding of competition and economic value creation.